微醫(yī)起步于2010年成立的掛號(hào)網(wǎng)，是最早一批互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)，有過(guò)許多創(chuàng)舉與成績(jī)。早在2015年，微醫(yī)就創(chuàng)建了國(guó)內(nèi)第一家互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院，即烏鎮(zhèn)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院，開(kāi)創(chuàng)了在線(xiàn)診療、處方流轉(zhuǎn)、醫(yī)保在線(xiàn)支付等互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的先河，當(dāng)時(shí)真的光環(huán)在手，金袍加身，引來(lái)無(wú)數(shù)投資者的關(guān)注。

值得關(guān)注的是微醫(yī)和目前上市的三家互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)阿里健康、京東健康、平安健康并稱(chēng)“四大天王”，但微醫(yī)卻走了一條與其他三家截然不同的路線(xiàn)。阿里健康、京東健康靠賣(mài)藥和健康產(chǎn)品為主，平安健康也有賣(mài)藥和醫(yī)療服務(wù)，但微醫(yī)的收入主要通過(guò)健康服務(wù)、微醫(yī)移動(dòng)醫(yī)療平臺(tái)等，為患者提供分診導(dǎo)診、預(yù)約掛號(hào)、醫(yī)療支付服務(wù)、健康維護(hù)等醫(yī)療和服務(wù)，而其余三家阿里健康、京東健康、平安健康已經(jīng)于2020年實(shí)現(xiàn)上市。
      公開(kāi)信息顯示，微醫(yī)的核心業(yè)務(wù)覆蓋醫(yī)療、醫(yī)藥、醫(yī)檢、健保等領(lǐng)域，截至今年10月，微醫(yī)平臺(tái)連接全國(guó)7600多家醫(yī)院、25萬(wàn)余名醫(yī)生，實(shí)名注冊(cè)用戶(hù)數(shù)超2.14億。

二、上市之路

微醫(yī)上市之路為何如此坎坷，“微醫(yī)上市”都快成為“互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)”里“狼來(lái)了”一樣的新聞，多次準(zhǔn)備上市，多次被拖，多次無(wú)功而返，而又屢敗屢戰(zhàn)。

微醫(yī)作為“中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療領(lǐng)先者”，從2012年1月的A輪融資2200萬(wàn)美元開(kāi)始，2014年10月的B輪1.064億美元，到2015年9月的3.94億美元，到2018年5月份完成5億美元Pre-IPO融資時(shí)，微醫(yī)就宣布計(jì)劃將旗下微醫(yī)療、微醫(yī)藥、微醫(yī)保三塊HMO相關(guān)業(yè)務(wù)作為整體赴港上市。

2020年1月初，微醫(yī)舉牌A股上市公司易聯(lián)眾，并增持成為第二大股東，被市場(chǎng)解讀為想通過(guò)借殼方式登錄資本市場(chǎng)，但是此后微醫(yī)沒(méi)有繼續(xù)操作。2020年3月，微醫(yī)再傳赴港IPO，后也不了了之。

2021年2月微醫(yī)于近日完成3.5億美元融資，并計(jì)劃推進(jìn)其業(yè)務(wù)拆分后的數(shù)字醫(yī)療服務(wù)業(yè)務(wù)板塊申請(qǐng)?jiān)诟凵鲜?，分拆上市部分在最新一輪融資前估值超過(guò)60億美元，最新消息是——2021年4月，微醫(yī)向港交所正式遞交了上市申請(qǐng)，目前結(jié)果還沒(méi)出來(lái)。

三、原因分析

持續(xù)虧損、盈利難題、增長(zhǎng)乏力、競(jìng)爭(zhēng)激烈依然未解決仍然是微醫(yī)最大的痛點(diǎn)之一。

目前全國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院已經(jīng)有2000多家，微醫(yī)的招股書(shū)顯示，在過(guò)去的2018年、2019年和2020年三個(gè)財(cái)政年度，微醫(yī)的營(yíng)業(yè)收入分別為2.55億、5.06億和 18.32億元人民幣，相應(yīng)的凈利潤(rùn)分別為 -40.52億、-19.37億和 -19.14億元人民幣。有分析稱(chēng)盡管微醫(yī)有其先發(fā)優(yōu)勢(shì)，營(yíng)收增長(zhǎng)較快，但銷(xiāo)售及營(yíng)銷(xiāo)開(kāi)支等較大，如果盈利難題依然未解決，如今IPO將會(huì)越來(lái)越難俘獲投資者的青睞，特別是相比有大平臺(tái)給予流量支撐及技術(shù)支持的同行，微醫(yī)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)正在被消耗，未來(lái)無(wú)論是業(yè)務(wù)開(kāi)拓及盈利都面臨更大的挑戰(zhàn)，希望微醫(yī)在2021年順利實(shí)現(xiàn)上市之路吧，畢竟掐指一算，剩下的時(shí)間真的不多了。