根據(jù)公開(kāi)資料顯示，中國(guó)新冠疫情的震中“武漢市”疫情期間“互聯(lián)網(wǎng)+”醫(yī)保支付情況來(lái)看，針對(duì)門(mén)診重癥慢病患者，納入醫(yī)保報(bào)銷(xiāo)的“互聯(lián)網(wǎng)+”醫(yī)療服務(wù)費(fèi)用至少1300單/天，其中向線(xiàn)下定點(diǎn)藥房流轉(zhuǎn)的處方量超過(guò)1100單/天，線(xiàn)下實(shí)體藥店具備絕對(duì)的流量?jī)?yōu)勢(shì)。
服務(wù)方面，線(xiàn)下大型連鎖藥店通過(guò)建立專(zhuān)業(yè)慢病管理團(tuán)隊(duì)，為慢病患者提供用藥指導(dǎo)、顧客檔案管理等專(zhuān)業(yè)服務(wù)，線(xiàn)下藥房服務(wù)職能更為全面，線(xiàn)下服務(wù)能力成為傳統(tǒng)連鎖藥店與網(wǎng)上藥店競(jìng)爭(zhēng)的核心優(yōu)勢(shì)。
注：數(shù)據(jù)來(lái)源：第一藥店、安信證券研究中心。
此外，集中采購(gòu)品種和區(qū)域范圍不斷增加，處方外流成藥企“救命稻草”。據(jù)網(wǎng)傳消息顯示，第三批集采藥品目錄的統(tǒng)計(jì)截至?xí)r間到2020年6月底，進(jìn)度快的話(huà)7月份就啟動(dòng)集采。
日前，浙江省藥械采購(gòu)中心擬訂了《浙江省公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)部分醫(yī)用耗材帶量采購(gòu)文件(征求意見(jiàn)稿)》。該方案對(duì)中標(biāo)企業(yè)的中標(biāo)量和價(jià)都做了明確規(guī)定，可能會(huì)帶來(lái)企業(yè)在降價(jià)上新的博弈，當(dāng)日股市醫(yī)藥類(lèi)股票大幅下挫。
國(guó)家和地方多項(xiàng)發(fā)文，加速處方外流
盡管目前公立醫(yī)院仍為藥品銷(xiāo)售主要渠道，但處方持續(xù)外流至藥店。
根據(jù)IQVIA數(shù)據(jù)，2019年國(guó)內(nèi)公立醫(yī)院、零售藥房、公立基層醫(yī)療的處方銷(xiāo)售占比分別為72.20%、12.30%、15.50%，目前公立醫(yī)院仍為藥品銷(xiāo)售主要渠道。但是在醫(yī)藥分家驅(qū)動(dòng)下，處方持續(xù)外流至藥店，國(guó)內(nèi)藥店處方藥銷(xiāo)售規(guī)模從2011年的579億元增長(zhǎng)至2017年的1,321億元，零售藥店處方銷(xiāo)售長(zhǎng)期有望持續(xù)擴(kuò)容。
近年零售藥房行業(yè)政策頻出，通過(guò)出臺(tái)“取消藥品加成”、“藥店分級(jí)分類(lèi)”、“處方信息共享”、“慢病用藥醫(yī)保定點(diǎn)”等相關(guān)政策，推動(dòng)醫(yī)藥分家和引導(dǎo)處方外流，國(guó)內(nèi)處方外流獲得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。
注：根據(jù)政府官網(wǎng)整理。
近兩年來(lái)，已有多個(gè)省市區(qū)如甘肅、廣西、四川、遼寧、江西、重慶、貴州、湖南、寧夏、海南和青海等均以“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康”為核心關(guān)鍵詞發(fā)文，旨在搭建處方流轉(zhuǎn)系統(tǒng)或機(jī)制，以推動(dòng)處方外流。
四大A股連鎖藥店疫情高發(fā)期經(jīng)營(yíng)情況大比拼
※四大公司整體業(yè)績(jī)比拼
總體來(lái)看，A股四大上市連鎖藥店年收入均已突破百億元大關(guān)。
具體到2020年1季度業(yè)績(jī)來(lái)看，四大連鎖藥店經(jīng)營(yíng)規(guī)模都在30-40億元之間。從成長(zhǎng)性來(lái)看，均呈現(xiàn)較快速的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，增速均在20%以上或附近，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)的增速和藥店零售業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)速度。
根據(jù)米內(nèi)網(wǎng)發(fā)布的最新我國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)三大終端六大市場(chǎng)的數(shù)據(jù)來(lái)看，2019年全年藥品銷(xiāo)售額為17995億元，增長(zhǎng)僅為4.8%，其中零售藥店銷(xiāo)售額為4196億元，增速為7.1%。其中，大參林錄得30.39%的增速，在四家連鎖藥店中最高。
凈利潤(rùn)來(lái)看，2020年第一季度凈利潤(rùn)額在1.8-3億元之間。從發(fā)凈利潤(rùn)增速來(lái)看，除一心堂增速在20%以?xún)?nèi)外，其余三家增長(zhǎng)速度超過(guò)皆超過(guò)20%。
從凈利率來(lái)看，在6%-8.5%之間，其中最高的為大參林，達(dá)到8.47%。
注：數(shù)據(jù)根據(jù)各上市公司2020年1季報(bào)報(bào)整理；以營(yíng)業(yè)收入大小排序，供參考。
※門(mén)店數(shù)量及新增門(mén)店情況比拼
一心堂是門(mén)店數(shù)量及直營(yíng)門(mén)店數(shù)量最多的連鎖，但是老百姓是醫(yī)保門(mén)店比例最高的連鎖，有利于慢病患者藥店購(gòu)藥。
注：數(shù)據(jù)根據(jù)公司2020年1季報(bào)及2019年年報(bào)整理，以門(mén)店數(shù)量多少排序，供參考。
※2019年經(jīng)營(yíng)效率大比拼：大參林日均平效最高
日均平效是連鎖藥店經(jīng)營(yíng)效率的最直觀指標(biāo)，也是使用最多的指標(biāo)，可能由于大參林店均面積相對(duì)較小，因此在陳列和空間使用上做了較為深入的研究，發(fā)揮了較高的效率，日均平效接近日均平效最低的一心堂的2倍。
此外，這與大參林的藥店主要在經(jīng)濟(jì)水平較高的廣東省也有較大關(guān)系，而一心堂的半數(shù)以上門(mén)店則在經(jīng)濟(jì)水平相對(duì)欠發(fā)達(dá)的云南。
從銷(xiāo)售人員人均年貢獻(xiàn)收入來(lái)看，除老百姓年人均收入貢獻(xiàn)接近60萬(wàn)元外，其余藥店均在40-50萬(wàn)元之間。
注：根據(jù)各上市公司2019年年報(bào)整理；以日均平效大小排序，日均平效=日均營(yíng)業(yè)收入/門(mén)店經(jīng)營(yíng)面積，其中大參林披露數(shù)據(jù)為月均平效，此處以月均平效/30來(lái)計(jì)，供參考。
※銷(xiāo)售費(fèi)用（職工薪酬）大比拼
根據(jù)公開(kāi)資料顯示，藥店連鎖企業(yè)的銷(xiāo)售費(fèi)用60%左右為銷(xiāo)售營(yíng)業(yè)人員的薪資待遇花費(fèi)，其余則為房租水電及運(yùn)營(yíng)費(fèi)用。同時(shí)也包含了日常運(yùn)營(yíng)花費(fèi)。
從銷(xiāo)售費(fèi)占比來(lái)看，四家企業(yè)均在20%-30%之間，年銷(xiāo)售人員花費(fèi)均在12-14萬(wàn)元之間。據(jù)此估計(jì)，這些連鎖藥店企業(yè)銷(xiāo)售人員的年均薪酬在7萬(wàn)元-8萬(wàn)元之間。
注：數(shù)據(jù)根據(jù)公司年報(bào)整理；供參考。
四大連鎖藥店計(jì)劃如何承接處方外流？
處方藥外流是實(shí)現(xiàn)“醫(yī)藥分開(kāi)”最有力的武器之一。處方外流有利于限制醫(yī)院對(duì)藥品的壟斷，形成藥價(jià)市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，促進(jìn)醫(yī)藥分開(kāi)，破除以藥養(yǎng)醫(yī)模式。
隨著處方外流加速，醫(yī)藥分開(kāi)的局面逐步形成，醫(yī)藥零售行業(yè)將迎來(lái)千億級(jí)別的增量市場(chǎng)。零售藥店有望成為主要的承接方。
醫(yī)院端，藥品零差價(jià)后會(huì)加快部分處方藥向院外零售市場(chǎng)流轉(zhuǎn)。藥企端，帶量采購(gòu)后流標(biāo)棄標(biāo)品種將加大布局零售藥店市場(chǎng)。藥店端，龍頭連鎖企業(yè)加快連鎖門(mén)店、院邊店、DTP藥房、醫(yī)藥電商等布局，提升藥事服務(wù)能力，承接處方藥的能力顯著增強(qiáng)。
目前，“4+7”帶量采購(gòu)已經(jīng)進(jìn)入落地階段，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，在帶量采購(gòu)試點(diǎn)不斷擴(kuò)大的背景下，藥企銷(xiāo)售重點(diǎn)轉(zhuǎn)向院外已成必然，處方外流市場(chǎng)將井噴。
據(jù)行業(yè)估計(jì)，2020年處方外流市場(chǎng)規(guī)?？梢赃_(dá)到4000億元，這一增量將主要由零售藥店、第三終端等承接。處方外流的大趨勢(shì)料將拉高醫(yī)藥零售行業(yè)整體增速。有連鎖藥店人士稱(chēng)，處方外流的紅利超千億元，這也是藥品零售行業(yè)未來(lái)兩三年的業(yè)務(wù)發(fā)展確定性機(jī)遇。
很明顯，四大藥店在2020為應(yīng)對(duì)處方外流紛紛加強(qiáng)了自身直營(yíng)門(mén)店的建設(shè)，通過(guò)2020年1季報(bào)可見(jiàn)，各大連鎖藥店門(mén)店數(shù)量繼續(xù)增加。且看看A股四大連鎖藥店在正在或準(zhǔn)備開(kāi)展哪些工作來(lái)承接處方外流？
※一心堂
2020年，計(jì)劃除了繼續(xù)深耕川渝地區(qū)是公司第一重要拓展區(qū)域，廣西、海南是第二拓展區(qū)域。在自開(kāi)門(mén)店同時(shí)，公司將進(jìn)一步參與行業(yè)資產(chǎn)整合，通過(guò)收購(gòu)區(qū)域優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥零售資產(chǎn)開(kāi)拓市場(chǎng)、提高市場(chǎng)份額，加快四川區(qū)域的拓展，爭(zhēng)取將川渝建成公司銷(xiāo)售體量最大的區(qū)域。形成川渝、云貴、桂瓊?cè)愣α?，與華北的晉、豫、津遙相呼應(yīng)的布局。
此外，承接處方外流工作也重中之重。積極跟進(jìn)醫(yī)改推進(jìn)步伐，為承接醫(yī)院處方外流帶來(lái)的巨大增量市場(chǎng)，公司將通過(guò)開(kāi)展與政府、醫(yī)療機(jī)構(gòu)、醫(yī)保機(jī)構(gòu)以及供應(yīng)商的合作，加快醫(yī)院周邊門(mén)店的新建和收購(gòu)步伐，在醫(yī)療保險(xiǎn)支付、社區(qū)醫(yī)療職能承接、醫(yī)院處方信息共享等方面進(jìn)行積極探索。
公司將積極搭建“互聯(lián)網(wǎng)+”商業(yè)模式，完善各門(mén)店“互聯(lián)網(wǎng)+”設(shè)備的升級(jí)改造，實(shí)現(xiàn)線(xiàn)上渠道和線(xiàn)下銷(xiāo)售一體化，完成公司對(duì)多渠道、多銷(xiāo)售模式的創(chuàng)新性營(yíng)銷(xiāo)平臺(tái)的搭建，以進(jìn)一步強(qiáng)化公司客戶(hù)服務(wù)能力，擴(kuò)大公司產(chǎn)品、業(yè)務(wù)市場(chǎng)占有率。
※老百姓
公司致力于“打造科技驅(qū)動(dòng)的健康服務(wù)平臺(tái)”的戰(zhàn)略規(guī)劃，著力推進(jìn)營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張?zhí)嵘^對(duì)區(qū)域的“市占率”戰(zhàn)略；用加盟、聯(lián)盟方式加速渠道下沉，大力發(fā)展“新農(nóng)村”戰(zhàn)略；科技賦能發(fā)展，利用有利門(mén)店區(qū)域網(wǎng)絡(luò)布局優(yōu)勢(shì)發(fā)展“新零售”戰(zhàn)略；注重客戶(hù)服務(wù)、員工技能、商品結(jié)構(gòu)、門(mén)店經(jīng)營(yíng)質(zhì)量的“精細(xì)化”戰(zhàn)略。
除了在計(jì)劃在聚焦發(fā)展重點(diǎn)省份以提高市場(chǎng)份額、強(qiáng)化專(zhuān)業(yè)服務(wù)以升級(jí)顧客體驗(yàn)、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提升數(shù)字化以助力新零售。
其中，強(qiáng)化升級(jí)服務(wù)方面，深入貫徹門(mén)店專(zhuān)業(yè)化服務(wù)“六必決”，繼續(xù)推行慢病生活館、微醫(yī)問(wèn)診、顧客APP、微信服務(wù)號(hào)用藥咨詢(xún)、疾病管理等專(zhuān)業(yè)服務(wù)項(xiàng)目，提高門(mén)店執(zhí)業(yè)藥師配備，利用員工APP對(duì)店員進(jìn)行病癥問(wèn)診和關(guān)聯(lián)用藥的培訓(xùn)，加入自動(dòng)服務(wù)機(jī)輔助員工提高疾病和藥品知識(shí)專(zhuān)業(yè)服務(wù)能力。加強(qiáng)信息化建設(shè)，實(shí)現(xiàn)可追溯顧客全流程的信息，達(dá)到DTP藥房藥事服務(wù)能力的標(biāo)準(zhǔn)，為承接醫(yī)院處方外流做好準(zhǔn)備。
此外，還計(jì)劃建立健康類(lèi)產(chǎn)品的社交電商平臺(tái)，開(kāi)發(fā)會(huì)員積分商城的構(gòu)架，實(shí)現(xiàn)會(huì)員與積分的數(shù)據(jù)對(duì)接，開(kāi)通智慧診療、遠(yuǎn)程問(wèn)診、AI輔助診斷和藥品配送、DTP與消費(fèi)醫(yī)療產(chǎn)品，探索零售醫(yī)藥新模式，以搶占深度下沉市場(chǎng)、提升品牌知名度。
※大參林
大參林2018年就已經(jīng)積極與主管機(jī)構(gòu)廣東省食品藥品監(jiān)督管理局進(jìn)行申請(qǐng)遠(yuǎn)程審方試點(diǎn)，2019年承接推動(dòng)處方外流平臺(tái)建設(shè)和合作，公司已走在行業(yè)領(lǐng)先位置。為承接處方外流市場(chǎng)，公司抓住醫(yī)院處方外流、慢性病長(zhǎng)期處方外配的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，提前布局開(kāi)設(shè)專(zhuān)業(yè)化藥房，成為梧州、欽州、廣州、鄭州、肇慶、陽(yáng)江等首批進(jìn)駐醫(yī)院平臺(tái)、處方信息平臺(tái)、零售藥房的三方平臺(tái)處方藥外流合作藥房。
直至報(bào)告期，公司擁有院邊店558家，報(bào)告期內(nèi)增加48家；籌建DTP專(zhuān)業(yè)藥房56家，報(bào)告期內(nèi)增加36家，實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售增長(zhǎng)251.15%；處方流轉(zhuǎn)平臺(tái)藥房28家，報(bào)告期內(nèi)新增14家。
在2020年，公司計(jì)劃以“互聯(lián)網(wǎng)+”為引導(dǎo)，運(yùn)用大數(shù)據(jù)、人工智能等進(jìn)行先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)管理。新零售迅速發(fā)展，深刻影響了商品生產(chǎn)、流通與銷(xiāo)售等各個(gè)環(huán)節(jié)，對(duì)線(xiàn)上服務(wù)、線(xiàn)下體驗(yàn)以及現(xiàn)代物流進(jìn)行了深度融合，更好地承接處方外流。計(jì)劃在確保數(shù)據(jù)和信息準(zhǔn)確、安全的基礎(chǔ)上，將數(shù)據(jù)進(jìn)行分析處理，并準(zhǔn)確及時(shí)地傳遞到管理者手中。
同時(shí)為未來(lái)醫(yī)藥零售模式可能是患者和消費(fèi)者數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的線(xiàn)上線(xiàn)下融合模式，批發(fā)、零售和互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的界限將被打通，出現(xiàn)依托大連鎖或大平臺(tái)的數(shù)字商業(yè)體，進(jìn)行相應(yīng)的筑基。
※益豐藥房
益豐藥房2018年承接處方外流模式不斷推進(jìn)。2019年在國(guó)家集采不斷推進(jìn)的背景下，公司與一大批處方藥廠家建立了良好的處方藥合作模式，建立了專(zhuān)業(yè)處方藥DTP藥房以及慢病管理藥房，通過(guò)會(huì)員體系和顧客服務(wù)研究，對(duì)慢病及處方藥顧客進(jìn)行分析研究，為患者提供專(zhuān)業(yè)化的目標(biāo)管理、用藥指導(dǎo)和用藥提醒，提升會(huì)員顧客的粘性。
截至報(bào)告期末，公司建成DTP專(zhuān)業(yè)藥房30余家，經(jīng)營(yíng)國(guó)家談判指定醫(yī)保報(bào)銷(xiāo)品種70個(gè)，醫(yī)院處方外流品種近250個(gè)，與近100家供應(yīng)商建立了DTP/DTC戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系；與國(guó)家集采品種生產(chǎn)廠家談判取得重大進(jìn)展，通過(guò)與90多家集采品種供應(yīng)商深度合作，進(jìn)一步降低了采購(gòu)成本，提升了集采品種的競(jìng)爭(zhēng)力和貢獻(xiàn)率。
2020年，公司將緊緊圍繞“增效降本、組織創(chuàng)新、數(shù)字變革、協(xié)作共贏”等關(guān)鍵詞，通過(guò)“新開(kāi)+并購(gòu)”并重的拓展模式，在確保新店質(zhì)量的前提下，持續(xù)提升門(mén)店網(wǎng)絡(luò)覆蓋的廣度和深度。其中重中之重是把握醫(yī)藥分開(kāi)、處方外流的市場(chǎng)機(jī)遇，持續(xù)推進(jìn)三方平臺(tái)+自營(yíng)的全渠道電商業(yè)務(wù)。
繼續(xù)廣開(kāi)渠道加速三方O2O電商業(yè)務(wù)發(fā)展；持續(xù)優(yōu)化B2C運(yùn)營(yíng)，深挖供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)，夯實(shí)電商整體運(yùn)營(yíng)服務(wù)能力并向行業(yè)內(nèi)進(jìn)行賦能。持續(xù)整合迭代益豐微信公眾號(hào)、官方商城等新零售業(yè)務(wù)渠道，持續(xù)優(yōu)化CRM系統(tǒng)、中臺(tái)系統(tǒng)、ERP、WMS系統(tǒng)等各產(chǎn)品線(xiàn)資源。
持續(xù)優(yōu)化基于會(huì)員、大數(shù)據(jù)、生態(tài)化的醫(yī)藥新零售信息系統(tǒng)的搭建，促進(jìn)醫(yī)藥新零售業(yè)務(wù)體系的智能化、平臺(tái)化的發(fā)展，進(jìn)而整體實(shí)現(xiàn)服務(wù)的智能化及會(huì)員的全新體驗(yàn)，提升會(huì)員的粘性和忠誠(chéng)度，為公司未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)增添新的動(dòng)力。
盡管近些年藥品在線(xiàn)銷(xiāo)售快速增長(zhǎng)，但是在線(xiàn)網(wǎng)上銷(xiāo)售處方藥放開(kāi)還有很長(zhǎng)的路要走，更要依托線(xiàn)下實(shí)體藥店有條件放開(kāi)處方藥銷(xiāo)售，線(xiàn)下連鎖藥房仍為藥研品零售的核心渠道，藥店連鎖承接處方外流大有可為，主要在于兩個(gè)方面：
一是線(xiàn)下藥房便利屬性突出，國(guó)內(nèi)線(xiàn)下連鎖藥房充分覆蓋核心商圈和社區(qū)，線(xiàn)下藥店的便利屬性更為突出；
二是線(xiàn)下藥房服務(wù)屬性較強(qiáng)：線(xiàn)下大型連鎖藥店通過(guò)建立專(zhuān)業(yè)慢病管理團(tuán)隊(duì)，為慢病患者提供用藥指導(dǎo)、顧客檔案管理等專(zhuān)業(yè)服務(wù)，如老百姓大藥房為患者提供用藥咨詢(xún)、用藥指導(dǎo)、患者檔案和藥歷檢查、慈善援助等全面藥事服務(wù)。相比網(wǎng)上藥店，線(xiàn)下藥房服務(wù)職能更為全面，線(xiàn)下服務(wù)能力成為傳統(tǒng)連鎖藥店與網(wǎng)上藥店競(jìng)爭(zhēng)的核心優(yōu)勢(shì)，而隨著帶量采購(gòu)的不斷推進(jìn)，一些未中標(biāo)的企業(yè)也會(huì)盡量將藥品銷(xiāo)售陣地轉(zhuǎn)向藥店。
